一、“场外配资”的体现形式和政策界线
■界说
“场外配资”是指以高于投资者支付的包管金数倍的比例向其出借资金，组织投资者在特定证券、期货账户上使用借用资金及包管金举行股票、期货生意，并收取利息、用度或收益分成的活动。
▉体现形式
1.系统分仓模式。主要指配资中介机构使用账户分仓系统将证券、期货账户拆分为若干虚拟生意子账户，并提供应投资者举行股票、期货配资生意。
2.出借账户模式。主要指配资中介机构将自有或控制的证券、期货账户提供应投资者举行股票、期货配资生意。
3.虚盘配资模式。主要指配资中介机构使用虚拟股票、期货生意系统组织投资者举行股票、期货配资生意，投资者的生意指令和资金并未现实进入证券、期货生意市场。
4.点买配资模式。主要指点买人（即资金需求方）提供股票、期货生意战略，投资人（即资金提供方）提供配资资金和证券、期货账户，双方经配资中介机构笼络后举行股票、期货配资生意，并按约定分享投资收益。
■所违反的政策界线
凭证《证券法》《期货生意管理条例》有关划定，从事“场外配资”涉嫌不法谋划证券、期货营业。从事虚盘配资则涉嫌诈骗等违法犯法活动。
二、真实案例：证监会曝光6种场外配资案例
2022年6月，证监会官网曝光了一批场外配资典范案例，包括出借账户模式的场外配资、系统分仓模式的场外配资、虚拟盘诈骗模式的场外配资、期货场外配资、手艺提供商被刑事讯断6种类型。
证监会指出，场外配资游离于羁系之外，高杠杆属性放大市场波动，扰乱资源市场正常秩序，坚决予以攻击，近年来，证监会支持配合公安、司法机关查处讯断了一批场外配资案件。
证监会曝光6种场外配资案例
类型1：出借账户模式的场外配资
吴某不法谋划案中，2019年10月起，吴某谋划广东益升信息手艺咨询有限公司（简称益升公司），研发益升网平台，使用证券公司客户的账户为炒股客户提供配资服务。炒股客户登录益升网注册为会员，将“包管金”转入益升公司指定银行账户，益升公司为炒股客户提供“包管金”金额1至10倍的配资资金，并凭证“按天战略、免息战略、按月战略”的盘算方法收取炒股客户的配资利息、生意手续费，从中牟取利益。从2019年11月至2020年3月，益升公司共收取炒股客户以“包管金”名义投入的资金约38114831元。
法院讯断被告人吴某犯不法谋划罪，判处有期徒刑三年六个月，并处分金三十万元。
类型2：系统分仓模式的场外配资
林某、江某、赖某、杜某不法谋划案中，2018年10月起，被告人林某作为福建万千恒业投资有限公司（简称万千恒业公司）的现实控制人，被告人江某、赖某、杜某作为各营业部总监，使用“涨股宝APP”为客户提供股票生意账户（系子账户）�？突г凇罢枪杀PP”里的子账户上操作股票生意，万千恒业公司在券商开设的母账户实时同步在证券生意所举行生意。同时，万千恒业公司为客户提供本金3至8倍杠杆的配资资金，并按配资额收取利息。万千恒业公司通过赚取利息差和生意佣金差赚钱。
法院讯断被告人林某犯不法谋划罪，判处有期徒刑六年，并处分金一百三十八万元；被告人赖某犯不法谋划罪，判处有期徒刑一年九个月，并处分金十六万元；被告人杜某犯不法谋划罪，判处有期徒刑一年九个月，并处分金十四万元；被告人江某犯不法谋划罪，判处有期徒刑一年九个月，并处分金九万元。
类型3：虚拟盘诈骗模式的场外配资
王某诈骗案中，2020年4月，被告人王某通过互联网购置并建设“吉吉战略”虚伪股票配资平台，并建设上海红泽投资管理有限公司。王某以配资生意股票可获高额回报为诱惑，诱骗他人向其公司账户入金举行股票投资，但被害人投入的资金并未进入真正的证券生意所，王某以此骗取被害人的投资款。2020年6月至8月，被害人向“吉吉战略”共计入金1345021元，出金328646元，亏损1016375元。
法院以为，被告人王某以不法占有为目的，接纳虚构事实、遮掩真相的要领骗取被害人财物，数额特殊重大，其行为已组成诈骗罪，应予处分。据此，讯断王某犯诈骗罪，判处有期徒刑十年，并处分金十万元。一审讯断作出后，王某提出上诉，二审法院维持原判。
类型4：期货场外配资
邱某不法谋划案方面，2018年3月，被告人邱某建设南昌氧气信息科技有限公司。邱某在未取得谋划期货营业允许情形下，将美尔雅期货经纪有限公司客户董某的期货账户作为主账户，并租用“知富通”分仓软件将董某的主账户分为多个子账户。邱某通过网站宣传等方法拉�？突�，为客户配资，使得客户在少量入金且不具备期货生意资格的情形下，通过子账户从事期货生意。邱某则通过收取高额手续费、赚取利差等方法赚钱。2020年1月至8月，南昌氧气信息科技有限公司客户入金2698.124万元，手续费利润为4303041.42元。
法院讯断被告人邱某犯不法谋划罪，判处有期徒刑六年，并处分金一百一十万元。
类型5：手艺提供商被刑事讯断
刘某、李某、严某资助信息网络犯法活动罪案中，2020年2月，被告人刘某在明知他人可能使用信息网络实验犯法的情形下，组织李某、严某制作仿冒的“同花顺”炒股软件，并以30万元的价钱出售给他人。2020年3月至5月，被告人刘某、李某、严某在明知市场上有正版同花顺炒股软件，“同花顺”软件系仿冒，同时在软件运行、一样平常维护、相同历程中应能熟悉到该软件被他人用于实验犯法的情形下，仍然为该软件的运行提供维护、手艺支持，为他人使用该软件实验网络犯法提供条件。犯法活动中，被告人刘某认真接单、销售，被告人李某认真物料准备（资助联系租赁服务器、短信平台、先容第三方公司打包APP），被告人严某认真平台运行的手艺支持。2020年4月至5月，多名被害人受他人诱导下载并使用上述仿冒“同花顺”软件举行配资炒股，资金损失达390余万元。
法院讯断被告人刘某犯资助信息网络犯法活动罪，判处有期徒刑二年，缓刑三年，并处分金五万元；被告人李某犯资助信息网络犯法活动罪，判处有期徒刑一年八个月，缓刑二年六个月，并处分金四万元；被告人严某犯资助信息网络犯法活动罪，判处有期徒刑一年八个月，缓刑二年六个月，并处分金四万元。
卫某、刘某、韩某不法谋划罪，提供侵入、不法控制盘算机信息系统程序、工具罪案中，被告人卫某使用受赠的同花顺软件及购置的通达信接口通道，开发并销售证券生意分仓软件“云服管家”，凭证逐日生意量的约万分之一或者一次性买断的方法向购置者收取用度。2018年10月至2019年4月，卫某通过“云服管家”软件为他人提供证券生意营业至少634人次，不法赚钱741926元。2018年3月至2019年10月，卫某、刘某、韩某使用“云服管家”软件，不法为配资客户提供开立虚拟子账户、委托生意、盘问、结算等证券营业，并为配资客户提供包管金7至10倍的资金。谋划历程中，“云服管家”软件共为482人提供服务，谋划额为362639654元，赚钱额为6061214.83元。
法院讯断被告人卫某犯提供侵入、不法控制盘算机信息系统程序、工具罪，判处有期徒刑三年六个月，并处分金十万元；犯不法谋划罪，判处有期徒刑六年，并处分金一千二百万元；二罪并罚，决议执行有期徒刑八年六个月，并处分金一千二百一十万元。被告人刘某犯不法谋划罪，判处有期徒刑三年，缓刑五年，并处分金八万元。被告人韩某犯不法谋划罪，判处有期徒刑三年，缓刑五年，并处分金十五万元。
类型6：营销推广服务方被刑事讯断
郑某侵占公民小我私家信息罪案中，2018年5月至12月，被告人郑某为推广配资营业，从微信挚友处购置公民小我私家手机号码104800余条，通过支付宝转账4000元。之后，郑某组织公司营业员拨打8万余条手机号码推销营业，生长多名客户举行股票配资并从中谋取利益。
法院讯断被告人郑某犯侵占公民小我私家信息罪，判处有期徒刑三年，缓刑三年，并处分金二万元。
尹某不法谋划案中，被告人尹某以大顺公司的名义与李某（已另案处置惩罚）等人控制的融鑫汇公司的合作方重庆互泽科技有限公司签署软件推广合作协议，在明知融鑫汇公司不具有谋划证券营业资质的情形下，为其生意平台“笼络网”“笼络宝APP”举行推广招徕客户，并凭证“（客户手续费+利息+递延费-券商手续费-资方本钱）×95%-入金通道费”方法收取佣金。阻止2019年9月，尹某共现实收取返佣6711391.62元。
法院讯断，被告人尹某犯不法谋划罪，判处有期徒刑五年六个月，并处分金三百六十万元；作废其前罪被判处的有期徒刑二年，缓刑三年，并处分金二万元的缓刑部分，合并决议执行有期徒刑七年，并处分金三百六十二万元。
三、文末提醒
投资者应小心“场外配资”行为，在投资历程中选择正当机构，坚持理性投资，并且提升自身的危害提防意识和自我掩护能力，谨防受骗受骗。
内容综合自深圳证券生意所官网、央广网
